美国金融危机对我国证券的影响

美国金融危机对我国证券的影响

9月16日,由于受严重财务危机所迫，有着158年历史的雷曼兄弟宣布将申请破产保护。这是美国五大投资银行中继贝尔斯登、美林之后倒下的第三个投资银行，目前华尔街仅存高盛和摩根•斯坦利两家投资银行。在美国次贷危机的影响下，雷曼兄弟今年第二季度的损失高达39亿美元。此前，雷曼兄弟曾表示，计划出售旗下投资管理部门大约55%的股份，这些股份的市值可能价值80亿美元。截至今年8月底，雷曼兄弟共管理着2730亿美元资产，其中也包括雷曼兄弟在中国投资的资产。　　雷曼兄弟的破产将进一步恶化美国经济乃至世界经济，而对中国经济也将带来一定的影响。　　首先是对中国银行业的影响。国内几大银行总共购买了美国证券业价值约200亿美元的证券产品。在美国金融业面临巨大困境的今天，雷曼兄弟的破产无异于把华尔街向地狱又推进了一步，而国内金融机构购买的证券产品也面临着巨额贬值甚至清算的噩运。例如华安基金已于9月16日在其网站上贴出醒目告示，提示旗下QDII产品“华安国际配置基金”的投资风险，由于雷曼兄弟下属的雷曼兄弟金融公司为华安国际配置基金所持结构性保本票据的保本责任人，雷曼兄弟特殊金融公司为保本票据之基础资产之一的零息票据的发行人，因此在极端情形下，华安国际配置基金将无法开放正常赎回业务，而且华安国际配置基金也有可能需参与破产清算而无法全额收回，甚至连该基金的存续也将出现问题。而中行曾经放给雷曼兄弟的贷款也可能遭受巨大损失。国内金融机构是继续持有这些证券产品保持观望等待市场的变化，还是将手中证券产品套现以求止损，这是我国国内几大银行当前面临的一个重要抉择。　　其次，是对我国外贸业的影响。我国近年来GDP能够保持高速增长，离不开出口、投资和消费三驾马车的拉动。美国经济的疲软、金融形势的持续恶化，再加上雷曼兄弟破产起到的加速作用使得今天的美国金融业更加风雨飘摇。而这势必对我国的外贸出口造成冲击。数据显示，今年8月份，我国出口增长幅度为21.1%，不仅低于上个月和去年同期的水平，而且是今年以来最低增幅。另外工业企业利润增幅继续下降。今年前5个月规模以上工业企业利润增速为20.9%，增幅同比下降21.2个百分点。而这只是山雨欲来风满楼。雷曼兄弟破产造成的影响会如海浪扑岸般一波一波到来，相信用不了太长时间，冲击对于我国出口的不利影响棚衫将会更加明显地显现出来，区别只是影响程度的不同而已。　　最后，是对我国的挑战也可能是机遇。毫无疑问这次由次贷危机引发的美国链老腔金融动荡将会在相当长的一段时间内影响世界经济，正如美联储前主席格林斯潘所说的，这是美国100年以来遭受的最严重的一次金融危机。而当前的金融全球化使得这次金融危机蔓延的深度和广度都要超过以往任何一次金融危机。从前拥有着数家世界著名投资银行、掌管美国金融业16万亿美元资产规模的世界金融中心纽约也很有可能将让位于伦敦或者东京，可以说世界的金融格局可能正在经受着沧海桑田般的巨变。对于中国来说，国内金融业的全球化水平相对较低，金融掌控管理能力相对较弱，而这既可能是中国被此次金融危机边缘化的“好运气”，也是中国金融机构亟待克服的问题。历史证明，任何一个银行要成为国际性的大银行、任何一个金融机构想要成为全球性的金融机构都离不开全球化。中国的金融含答机构管理者和银行家们如果能从此次几大投资银行的消亡和美国金融危机中吸取经验教训，深化改革、加强监管，相信中国金融业在全球化的道路会越走越宽，越走越好。